2011拉菲期酒暴跌 红酒投资前景分析

　　《2011年秋季葡萄酒投资市场分析报告》显示，去年，拉菲2000、1990等年份皆出现了15%以上的跌幅。此外，拉图、玛歌、木桐以及奥比昂四大庄酒平均也有12%以上的跌幅。 　　除了现货市场，红酒期货价格波动尤甚，法国波尔多各大酒庄每年4月下旬按照惯例会公布期酒价格，今年公布的2011年期酒价格每瓶420欧元(约3444元)，相较去年600欧元(约4920元)的价格同比下降30%。 　　去年下半年以拉菲为代表的高端红酒价格一路暴跌，尽管行情不尽如人意，却是加仓的好时机，多位投资者及业内人士并不认同红酒暴跌后的“市场拐点说”，在他们看来，作为较稳定的中长期投资类产品，红酒的投资前景依然看好。 　　市场2011拉菲期酒暴跌三成 　　高端红酒的价格下跌的趋势从去年夏天开始显现，以1982年拉菲为例，去年七八月份的交易价约为39000元，现在的价格则是29700元，九个多月跌了将近25%，跌幅几乎要赶上他股市里不争气的股票;还有跌势更为凶猛的2008年拉菲，从去年7月14760元，连跌四个多月，到11月底时价格已跌破5位数，回落至8250元，跌幅达到44%。 　　不止顶级拉菲，全球五大酒庄指数去年11月的暴跌行情同样惊人，去年11月到12月，一个月时间五大指数就从920跌倒了760，跌幅达17%，上一回像这样猛跌，还是在2008年金融危机的时候。 　　原因欧债危机、市场盘整致价格下跌 　　大宗商品、金融产品每轮牛市过后大幅暴跌时，总有分析人士揣测拐点将至，大势已去，但在多数分析师看来，这一轮红酒价格暴跌与“拐点”无关。 　　上海红酒交易中心市场总监王佳琪在接受记者采访时表示，以全球五大庄为代表的高端红酒，以前的客户大多是消费者与收藏家，这部分客户并不以获利为主要目的，而购买红酒也主要出于消费需求与个人爱好，但近几年，全球资本充足，资金开始涌入红酒市场，红酒基金开始不断组建，这些资本以获利为目的，买入卖出，使红酒从收藏品变为投资品，具备明显的投资属性，受宏观因素影响显著，出现了暴涨与暴跌的行情。 　　她认为，前两年期酒价格过高，拉菲期酒迅速窜上1万元/瓶的价格，导致部分投资者并未从中获利，酒庄不敢对市场过高预期，因而2011年拉菲期酒的价格降至4000元不到。 　　而苏富比亚洲洋酒部专家陈文珣持有类似观点，在她看来，除了欧债危机及全球经济环境影响外，此轮红酒价格暴跌是经历了2009年到2010年市场高速增长后的理性回归。 “从亚洲市场来看，高端洋酒在2009年高速增长后在2010年达到制高点，2011年上半年市场相对稳定，却在下半年却开始回落，是高速增长后正常的价格调整。 ” 　　酒评家评分决定红酒价格 　　对于红酒投资，除了经济环境外，另一大值得关注的则是世界头号酒评家罗伯特·帕克，他在红酒界的地位如同巴菲特在投资领域举足轻重，是个别红酒价格变化的风向标。 　　王佳琪告诉记者，去年，2008年拉菲价格暴跌44%，除了宏观因素外，评分变化起到了决定性作用，帕克对2008拉菲首次评分区间是98-100分，令市场看好，但2011年4月，在对现货重新评估后，这位酒评家仅给出了98分这一区间低端，导致市场预期落空，大量抛售，价格暴跌44%。 　　王佳琪认为，2011拉菲期酒暴跌三成背后亦有气候因素，“相较于2010年的气候环境，2011年气候一般，葡萄酒的品质不如2010年，市场当然希望期酒价格能降下来。” 建议内地红酒投资渠道有限 　　伦敦国际红酒交易所数据显示，2010年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57%，此间全球金价涨幅为35%，原油涨幅为20%，标准普尔500指数涨幅为13%。 　　相比黄金、股票，红酒是否更具投资价值? 　　记者了解到，尽管部分产地的红酒具备稳定的升值价值，但内地市场投资途径并不多元，比如通过上海红酒交易中心等第三方渠道交易，支付2.5%的手续费;或是购买红酒基金等金融理财产品，但年化收益率可能不如理财经理承诺的那么高;至于通过经销商购买或回购变现，目前内地市场并不存在完善的机制。 　　此外，假货亦是内地红酒投资的门槛之一，根据拉菲官网显示，拉菲一年的产量在20万瓶左右。除去与酒庄合作的全球各王室订单，真正流入市场的不超过19万瓶，而根据配额分到中国内地及香港市场上的仅有4到5万瓶。 　　但数据显示，浙江地区的拉菲销量在每年30万瓶以上，其中20多万瓶拉菲的品质可见一斑。 　　持有至少5年可见高回报 　　对于有意进行红酒交易投资的市民，也买网红酒专家建议，每款红酒都有自己的生命曲线，尽管其年收益率在15%以上，但通常情况下，随着消费的积累、藏品数量的减少，酒的价值才能得到急剧提升，“我们一般建议期酒投资者在买入5年后转手，能够享受较高的投资回报率。 ” 　　至于中、短期投资，目前市场对于2011年拉菲期酒普遍看好，王佳琪表示，目前该期货上海红酒交易中心价为3992元，按照历年拉菲的市场价不低于6000元的行情，到了2013年后，2011年拉菲期酒年化收益率能达到25%。 　　此外，尽管市场行情下跌，但仍有部分品种红酒逆势上涨，记者查询上海红酒交易中心数据发现，2009年的旁地卡内在今年3月初时市场价仅1200元，一个多月后，价格飙升至1600元，尽管目前的价格回落至1500元，仍然较年初上涨了25%。 　　“还有一些比如罗曼尼康帝的酒，由于产量少，再加上气候和地理条件好，每年收益率至少在10%以上。 ”王佳琪建议，“如果有余力的投资者可以将5%到10%的资产配置用来投资红酒，毕竟它量少，建议中长期持有。 ” 　　投资红酒考虑四大因素 　　第一、在自己能力可承受范围内，选择最好的酒庄; 　　第二、选择优秀的出产年份，气候环境对于葡萄酒的品质有很大的影响，比如1989、1990、1995、2000和2005年的都不错; 　　第三、选择产量稀少的，比如罗曼尼康地产地的红酒，最近几年投资前景非常被市场看好; 　　第四、留意来源，直接从酒庄买来的最好，但如果是经销商手里的，要注意产地，此外，由于红酒对于储存环境要求极高，运输及储存时尤其应当注意温度、湿度的变化。 ” 　　勃艮第庄园上成的红酒近年来受到越来越多中国及巴西投资者的关注，具有投资前景。 　　专家指出：相较由市场决定的红酒价格，目前白酒价格完全由厂商说了算，价格垄断的现货白酒是否具备投资价值，是否如厂商所宣称的那样稀有并有收藏价值，建议市民全面考察后再入市。