2010年第三季度葡萄酒行业走势分析

　　2010年第三季度葡萄酒行业走势分析

 　　一、国内葡萄酒生产和销售情况

 　　据2010年1-8月国家统计局发布的数据显示，我国葡萄酒产量增长放缓。

 　　2010年1-8月份葡萄酒产量为63.59万千升，同比增长15%，数据显示，进入下半年，增长率开始有所放缓。其中山东省产量排在第一位，为23.76万千升，同比增长了7.4%;其次为吉林省14.58万千升，同比增长36.5%;河南省以7.08万千升排在第三位，同比增长了2.8%。值得关注的是河北省，在全国各地产量均有上升的情况下，河北省的产量却由2009年6.11万千升降为5.49万千升。

 　　2010年1-8月份葡萄酒行业实现销售产值165.81亿元，同比增长24.45%，增长率比上半年有所下降。其中山东省以99.92亿元占据全国销售总值的60.26%。山东省葡萄酒产量占全国三分之一，而产值却超过六成，显示出山东省葡萄酒行业产品结构偏向于中高端产品，平均利润相对也较高。

 　　据商业部门的统计，2010年8月，商超渠道葡萄酒营收同比增幅为15.4%，略高于7月份的14%，但相比上半年，增长率下降了50%以上。零售均价200元/瓶以及100-200元/瓶的产品依然是消费增长的主力，8月营收同比增幅分别高达47.8%和47.9%，高于7月份的25.5%和39.7%的水平。 　　有数据监测的三大主导品牌张裕、长城、王朝表现与行业基本一致，其中张裕、长城、王朝8月营收增幅均由7月的25.9%、5.8%、26.2%小幅回调至22%、5.4%、21.8%，零售均价基本保持稳定。若按1-8月商超渠道营收同比幅度来看，王朝表现居前，达到16.2%;其次是张裕和长城，分别为9.4%、-9.7%，但由于近期王朝股价上涨过于迅猛，使其投资吸引力不如张裕与长城。

 　　8月，销售同比增幅分别为38.5%、48.5%，显示出葡萄酒产品提价效应仍不及中高端白酒。

 　　二、葡萄酒进口

 　　据中国海关总署的统计，2010年1-9月份葡萄酒进口量为20.18万千升，已超过2009年全年进口量。其中瓶装酒(2升以下包装)10.5万千升，价值4.45亿美元，同比增长分别是66.1%及75%;散装酒(2升以上包装)9.68万千升，价值0.8亿美元，同比增长分别是67.9%及74.4%。从数据来看，瓶装酒进口量依然高于散装酒，散装酒的价格远远低于瓶装酒，表明更多的国外优质酒进入中国市场，将对国产品牌冲击很大。

 　　从进口来源看，瓶装酒主要进口国前五位依次为：法国(4.8万千升)，澳大利亚(1.78万千升)，意大利(0.84万千升)，智利(0.75万千升)和西班牙(0.68万千升)。散装酒主要进口国前五位依次是：智利(3.57万千升)，澳大利亚(2.28万千升)，西班牙(2.24万千升)，意大利(0.58万千升)和法国(0.5万千升)。

 　　从进口目的地看，瓶装酒的主要地区依次为：上海外高桥保税区(1.93万千升)，广州市(0.79万千升)，温州市(0.57万千升)，深圳市(0.55万千升)，厦门特区(0.38万千升)和北京朝阳区(0.35万千升)。散装酒主要地区依次为：山东烟台(2.58万千升)，河北张家口地区(1.79万千升)，河北秦皇岛(1.69万千升);天津市北辰县区(0.76万千升);山东龙口(0.64万千升)和上海嘉定县(0.41万千升)。

 　　三、国内上市企业市场运行情况

 　　张裕：2010 年1-9 月，张裕公司实现营业收入35.71 亿元，同比增长21.01%，营业利润11.95 亿元，同比增长25.95%。三季度业绩低于预期。

 　　公司净利润增速略低于预期。第三季度公司收入增长明显放缓，同比增长仅为11%，毛利率的提升被税率上升覆盖，业绩增速略快于收入主要靠费用率下降。前三季度，公司毛利率提高到71.61%，同比增加1.50%，提升的主要原因靠结构优化贡献。

 　　“张裕爱斐堡”酒庄酒和“解百纳”增长快，酒庄酒和“解百纳”仍将是公司未来发展重点。公司不断加强以“张裕爱斐堡”和“解百纳”为主体的品牌宣传和产品推广力度，前三季度，公司张裕爱斐堡酒庄酒和解百纳葡萄酒销售收入同比增长较快。未来几年，酒庄酒和“解百纳”仍将是公司重要的发展方向，也将是公司业绩增量的重要来源。目前公司有四个酒庄酒，未来将增加3个酒庄，产能达到1万吨左右，解百纳的产能也将有较大的提高，所以，未来的产能投入将是公司发展的重要看点。

 　　王朝酒业：光大控股发表报告称，随着现有生产设施将近饱和，王朝集团已开始在天津酿酒厂兴建新生产及研发设施。新设施计划将于2010 年最后一季投入运作。届时，年产能将由50,000 吨(约相当于66,700,000 瓶)增至70,000吨(约相当于93,300,000 瓶)，可对市场需求应付裕余及长远持续扩展。

 　　报告指出，主要销售成本项目，占本集团总销售成本约40%。本期销售成本上升约14%，主要原因为葡萄及葡萄汁平均成本稍微上升，以及因本集团的实际消费税率减少而导致销售成本架构改变。

 　　莫高：莫高是二线葡萄酒龙头。由于人民币升值、下游啤酒厂需求减少等因素，曾占公司收入达70%的麦芽业务越来越不具吸引力，公司这几年业务重心逐步转向葡萄酒。今年前三季度葡萄酒收入达1.38亿元，贡献了公司收入的52%，公司葡萄酒业务收入在同行中排名第七，是二线葡萄酒龙头。

 　　公司在甘肃市场占有率已达80%，去年省外的收入仅7000余万元，有很大的提高空间。公司去年底开始在央视打广告吸引经销商，目前省外经销商有300～400家，主要集中在长三角、珠三角的二线城市，计划未来要提高到1000家以上。