食品饮料下半年投资策略 葡萄酒稳定期待增长

　　行业观点： 　　1)在经济增速放缓的宏观经济背景下，食品饮料行业利润仍将保持较高增速，龙头公司的盈利能力具有较高的确定性; 　　2)估值修复主导行情，行业龙头优势明显; 　　3)白酒投资思路将从获益高增长转变到稳增长下的资金避风港; 　　4)大众品消费增速稳定，贴近民生产品优于附加值产品。 　　白酒：黄金时期进入尾声，投资宜从激情回归保守 　　1)白酒板块轮动接近尾声，市场重回理性;2)估值回归成为行业主题，警惕过分高端化企业。 　　葡萄酒：稳定增长可期，静待行业拐点;葡萄酒消费热度下降，进口红酒强势不改。 　　啤酒：消费旺季伴随行业回暖 　　消费逐渐回暖，啤麦成本下降构成利好，推荐青岛啤酒、燕京啤酒。 　　乳制品：行业龙头稳步发展，巴氏奶或成新热点;乳制品安全风险降低，乳制品巨头稳步发展，推荐伊利股份。 　　其他：看好基于消费升级的朝阳行业龙头公司