成也拉菲，败也拉菲
作者：红酒世界网 时间：2014-11-18 19:18:38 阅读：992
截至2011年，1982年的拉菲葡萄酒在过去10年间价格竟上涨了876%，这对任何投资品来说，都是一种不正常的现象，盛极而衰的周期才符合正常规律。拉菲价格在2011年2月触顶之后即开始暴跌，至今跌幅已高达40%。现在是否已经到了抄底高端葡萄酒的时候了？葡萄酒投资泡沫已刺破？
成也拉菲，败也拉菲
拉菲一向稳坐一级酒庄中的头把交椅，是高端葡萄酒的龙头。历年来，在大量游资的追捧之下，其价格不断攀升，而其他一级酒庄葡萄酒也相应地被炒到了天价。而这种炒作在很多时候都是非理性的，特别在中国市场，拉菲的牌子相比品质更占上风。中国人一拥而上的爆炒提升了拉菲在市场上的热度，炒作一升温而丰厚的利润也便随之而来。
但从2011年开始这种形态开始发生变化，在欧债危机的肆虐下世界经济形势急速发生逆转，受经济复苏乏力重压的投资者普遍信心匮乏。拉菲高昂的价格自然迅速失宠，跟风之势渐缓，再加上拉菲酒庄急功近利，开设大量副牌酒降低其品牌的原有价值，也让广大投资者感到无所适从。小拉菲是近年来表现最差的副牌酒之一，而更让人震惊的是中国市场上出现了大量的假拉菲，有报道称中国一年消耗的拉菲是其10年的总产量。另一方面，2011年这一年份里一无可取，气候反复无常，春季炎热夏季潮湿，葡萄酒也很难酿出好的品质，普遍要比2009年和2010年差，投资价值不高，酒庄想要提高酒价也底气不足。
各种因素的集中爆发将拉菲拉下了神坛。葡萄酒投资潮正如一个巨浪打来，不但猛烈，而且迅速。但是，这种浪潮来得快去得也快，去年拉菲领跌波尔多名庄，价格虚高的波尔多葡萄酒也踏上了去泡沫化之路。从去年下半年开始，以拉菲为首的名庄期酒（酒花）价格开始大幅下滑，今年拉菲2011年期酒的价格已经下跌了30%以上。受到拉菲的“拖累”，勃艮第一级酒庄期酒价格大都下跌了两三成。
持WSET（葡萄酒及烈酒教育基金会）第四级文凭、投资脉搏网专栏作家Manus Ng表示，由于拉菲在近一年的时间被大量抛售，现在 2009年 拉菲比 2009年 拉图要便宜很多，有超卖的现象，买入的机会到了。
图表、指数、趋势，一个都不能少
怎么判断葡萄酒的价格走势呢？炒股要看K线图，葡萄酒投资也有属于它自己的指数——Liv-Ex。Liv-Ex包含有不同的指数，如 Liv-Ex 50、Liv-Ex 100、Liv-Ex 300等。数字越大，代表指数包括的葡萄酒越多。要留意观察Liv-Ex的价格和成交量，一般来说，价格越低、成交量越大，就意味着这款葡萄酒越值得购买。需要注意的是，Liv-Ex全部的指数都是以波尔多酒庄为主，因此Liv-Ex的升跌往往只反映高级波尔多葡萄酒的价格走势。
投资葡萄酒要考虑的因素还有很多，除了要了解葡萄酒以外，更重要的是要研究和理解其他各种因素，包括价格走势，和其他同等级葡萄酒的价格对比，投资者对各种葡萄酒喜好改变的趋势，全球经济状况，葡萄酒和其他商品的相互关系等等。
有报道称，受今年恶劣天气的影响，法国、意大利、阿根廷和新西兰等主要葡萄酒产区的葡萄产量都大幅减少。预计2013年法国葡萄酒产量为43.5亿升，远远低于近10年的平均水平45.4亿升，是近40年来产量最低的年份之一，届时葡萄酒的平均售价必然要上升。物以稀为贵，所以投资今年的葡萄酒可以大幅获利，对吗？其实也不一定。虽然生产商有机会提高价格，但如果葡萄酒品质一般的话，那升值空间还是相当有限的。
波尔多葡萄酒的价格主要受酒庄名气、酒庄排名和Parker评分的影响。一些“新进”酒庄如Pontet Canet的升值，就受到Parker分数的严重影响。投资这类葡萄酒，不仅风险很大，而且完全受制于Parker分数的操控。如果想要降低风险，最好选择一些有大量拥护者的酒庄。
Manus认为，现在全球经济仍然存在大量不明朗的因素，这无疑令葡萄酒市场同样蒙上一层阴影。但目前Liv-Ex 100 下跌的幅度已经很大了，最近的情绪指数（不同的机构如Liv-Ex会定期向投资者询问对投资前景的看法，这个数据被称为情绪指数）也明显转向乐观。除非再次出现较大的经济危机，否则对葡萄酒投资市场还是可以保持审慎乐观的态度。
期酒领进门，修行靠个人
葡萄酒投资有多种形式可供选择，包括可以购买期酒或者现酒。此外，还有不少新兴的葡萄酒基金，而资金充足者也可以像姚明、赵薇一样大手一挥直接购买酒庄。
Manus表示，新手最好还是从购买期酒开始。期酒投资就是购买“胚胎期”葡萄酒——酒还在橡木桶中就被买下来，待葡萄酒装瓶之后，可以直接委托专业的葡萄酒公司代为保管。委托代管会将葡萄酒保存在保税仓库里，不仅专业，而且方便出手。最安全的是购买第一、二批开价的酒花，这可以在英国历史悠久的商店里购买，如Berry Bros，Justerini&Brooks，Wine Society，Fine&Rare Wine等。千万不要贪图便宜，而去跟信誉低的酒商购买。投资红酒基金则可以直接和基金公司购买，国内就有；如果想要购买稀有的葡萄酒，各大拍卖行是主要渠道。另外，退出机制也非常完善，目前英国很多的大型葡萄酒零售商都会代客出售，也可以给拍卖行代售。
投资葡萄酒的门槛其实并不高，不要求投资者一定要有像明星那样的财力。资金不多的投资者可以选择购买波尔多超二级酒庄（super-seconds）的酒，如 Palmer，Cos d'Estournel，Las Cases等。这些酒的品质其实是相当高的，其价格和一级酒庄相比仍有很大的差距。这些品牌有大量的拥护者，具有一定的抗跌能力。
另外，投资者可以将目光放广阔一点，除了非常受欢迎的波尔多、勃艮第之外，也不要忽视了意大利的超级托斯卡纳（ Super-tuscans）。超级托斯卡纳是意大利托斯卡纳产区部分具备高品质，但不符合DOC/DOCG法规的IGT（Indicazione Geografica Tipical）葡萄酒的总称。超级托斯卡纳现在越来越受到投资者的喜欢，而且其价格走势强劲。保守一点的投资者也可以选择香槟，因为香槟的抗跌能力一向较高，当然其升值潜力也只能算是一般。
别把投资品喝了
在投资脉搏网的讨论中，有不少人抱着这样的心态投资葡萄酒：买的酒如果赚不到钱，就自己喝了，反正也不吃亏。要知道，鱼和熊掌不可兼得。Manus认为，投资就是投资，消费就是消费。抱着“赚不了就喝”的心态，实际上不能算是投资。买葡萄酒进行投资，应该从投资的角度进行分析，如分析比较葡萄酒和其他同等级葡萄酒的价格走势，而不是只看葡萄酒的口感和品质。投资者购买葡萄酒的最终目的是要出售获利，而不是把葡萄酒存储在家中，更不是卖不出就留给朋友或自己喝。
和其他投资相比，葡萄酒投资的一大优点就是安全，其风险一般相对较低，即使出现价格下跌，也不会像投资股票那样一下子跌掉八九成。高级葡萄酒只要存储得宜，始终具有一定的升值空间，喝早了你很可能会后悔。
拉菲一向稳坐一级酒庄中的头把交椅，是高端葡萄酒的龙头。历年来，在大量游资的追捧之下，其价格不断攀升，而其他一级酒庄葡萄酒也相应地被炒到了天价。而这种炒作在很多时候都是非理性的，特别在中国市场，拉菲的牌子相比品质更占上风。中国人一拥而上的爆炒提升了拉菲在市场上的热度，炒作一升温而丰厚的利润也便随之而来。
但从2011年开始这种形态开始发生变化，在欧债危机的肆虐下世界经济形势急速发生逆转，受经济复苏乏力重压的投资者普遍信心匮乏。拉菲高昂的价格自然迅速失宠，跟风之势渐缓，再加上拉菲酒庄急功近利，开设大量副牌酒降低其品牌的原有价值，也让广大投资者感到无所适从。小拉菲是近年来表现最差的副牌酒之一，而更让人震惊的是中国市场上出现了大量的假拉菲，有报道称中国一年消耗的拉菲是其10年的总产量。另一方面，2011年这一年份里一无可取，气候反复无常，春季炎热夏季潮湿，葡萄酒也很难酿出好的品质，普遍要比2009年和2010年差，投资价值不高，酒庄想要提高酒价也底气不足。
各种因素的集中爆发将拉菲拉下了神坛。葡萄酒投资潮正如一个巨浪打来，不但猛烈，而且迅速。但是，这种浪潮来得快去得也快，去年拉菲领跌波尔多名庄，价格虚高的波尔多葡萄酒也踏上了去泡沫化之路。从去年下半年开始，以拉菲为首的名庄期酒（酒花）价格开始大幅下滑，今年拉菲2011年期酒的价格已经下跌了30%以上。受到拉菲的“拖累”，勃艮第一级酒庄期酒价格大都下跌了两三成。
持WSET（葡萄酒及烈酒教育基金会）第四级文凭、投资脉搏网专栏作家Manus Ng表示，由于拉菲在近一年的时间被大量抛售，现在 2009年 拉菲比 2009年 拉图要便宜很多，有超卖的现象，买入的机会到了。
图表、指数、趋势，一个都不能少
怎么判断葡萄酒的价格走势呢？炒股要看K线图，葡萄酒投资也有属于它自己的指数——Liv-Ex。Liv-Ex包含有不同的指数，如 Liv-Ex 50、Liv-Ex 100、Liv-Ex 300等。数字越大，代表指数包括的葡萄酒越多。要留意观察Liv-Ex的价格和成交量，一般来说，价格越低、成交量越大，就意味着这款葡萄酒越值得购买。需要注意的是，Liv-Ex全部的指数都是以波尔多酒庄为主，因此Liv-Ex的升跌往往只反映高级波尔多葡萄酒的价格走势。
投资葡萄酒要考虑的因素还有很多，除了要了解葡萄酒以外，更重要的是要研究和理解其他各种因素，包括价格走势，和其他同等级葡萄酒的价格对比，投资者对各种葡萄酒喜好改变的趋势，全球经济状况，葡萄酒和其他商品的相互关系等等。
有报道称，受今年恶劣天气的影响，法国、意大利、阿根廷和新西兰等主要葡萄酒产区的葡萄产量都大幅减少。预计2013年法国葡萄酒产量为43.5亿升，远远低于近10年的平均水平45.4亿升，是近40年来产量最低的年份之一，届时葡萄酒的平均售价必然要上升。物以稀为贵，所以投资今年的葡萄酒可以大幅获利，对吗？其实也不一定。虽然生产商有机会提高价格，但如果葡萄酒品质一般的话，那升值空间还是相当有限的。
波尔多葡萄酒的价格主要受酒庄名气、酒庄排名和Parker评分的影响。一些“新进”酒庄如Pontet Canet的升值，就受到Parker分数的严重影响。投资这类葡萄酒，不仅风险很大，而且完全受制于Parker分数的操控。如果想要降低风险，最好选择一些有大量拥护者的酒庄。
Manus认为，现在全球经济仍然存在大量不明朗的因素，这无疑令葡萄酒市场同样蒙上一层阴影。但目前Liv-Ex 100 下跌的幅度已经很大了，最近的情绪指数（不同的机构如Liv-Ex会定期向投资者询问对投资前景的看法，这个数据被称为情绪指数）也明显转向乐观。除非再次出现较大的经济危机，否则对葡萄酒投资市场还是可以保持审慎乐观的态度。
期酒领进门，修行靠个人
葡萄酒投资有多种形式可供选择，包括可以购买期酒或者现酒。此外，还有不少新兴的葡萄酒基金，而资金充足者也可以像姚明、赵薇一样大手一挥直接购买酒庄。
Manus表示，新手最好还是从购买期酒开始。期酒投资就是购买“胚胎期”葡萄酒——酒还在橡木桶中就被买下来，待葡萄酒装瓶之后，可以直接委托专业的葡萄酒公司代为保管。委托代管会将葡萄酒保存在保税仓库里，不仅专业，而且方便出手。最安全的是购买第一、二批开价的酒花，这可以在英国历史悠久的商店里购买，如Berry Bros，Justerini&Brooks，Wine Society，Fine&Rare Wine等。千万不要贪图便宜，而去跟信誉低的酒商购买。投资红酒基金则可以直接和基金公司购买，国内就有；如果想要购买稀有的葡萄酒，各大拍卖行是主要渠道。另外，退出机制也非常完善，目前英国很多的大型葡萄酒零售商都会代客出售，也可以给拍卖行代售。
投资葡萄酒的门槛其实并不高，不要求投资者一定要有像明星那样的财力。资金不多的投资者可以选择购买波尔多超二级酒庄（super-seconds）的酒，如 Palmer，Cos d'Estournel，Las Cases等。这些酒的品质其实是相当高的，其价格和一级酒庄相比仍有很大的差距。这些品牌有大量的拥护者，具有一定的抗跌能力。
另外，投资者可以将目光放广阔一点，除了非常受欢迎的波尔多、勃艮第之外，也不要忽视了意大利的超级托斯卡纳（ Super-tuscans）。超级托斯卡纳是意大利托斯卡纳产区部分具备高品质，但不符合DOC/DOCG法规的IGT（Indicazione Geografica Tipical）葡萄酒的总称。超级托斯卡纳现在越来越受到投资者的喜欢，而且其价格走势强劲。保守一点的投资者也可以选择香槟，因为香槟的抗跌能力一向较高，当然其升值潜力也只能算是一般。
别把投资品喝了
在投资脉搏网的讨论中，有不少人抱着这样的心态投资葡萄酒：买的酒如果赚不到钱，就自己喝了，反正也不吃亏。要知道，鱼和熊掌不可兼得。Manus认为，投资就是投资，消费就是消费。抱着“赚不了就喝”的心态，实际上不能算是投资。买葡萄酒进行投资，应该从投资的角度进行分析，如分析比较葡萄酒和其他同等级葡萄酒的价格走势，而不是只看葡萄酒的口感和品质。投资者购买葡萄酒的最终目的是要出售获利，而不是把葡萄酒存储在家中，更不是卖不出就留给朋友或自己喝。
和其他投资相比，葡萄酒投资的一大优点就是安全，其风险一般相对较低，即使出现价格下跌，也不会像投资股票那样一下子跌掉八九成。高级葡萄酒只要存储得宜，始终具有一定的升值空间，喝早了你很可能会后悔。
