日前，北京产权交易所披露信息显示，中粮长城酒业有限公司（以下简称"长城酒业"）拟以公开挂牌方式转让其持有的中粮长城葡萄酒（涿鹿）有限公司（以下简称"涿鹿长城葡萄酒"）100%股权，转让底价为406.5046万元。这一价格较标的企业1277.85万元的所有者权益存在明显折价，对应比例约为三成。

标的企业持续亏损 盈利能力承压

公开资料显示，涿鹿长城葡萄酒注册地位于河北省张家口市涿鹿县矾山镇，成立于2008年，注册资本100万元，系国有独资企业。公司经营范围涵盖葡萄原酒加工、灌装、销售，葡萄酒进出口贸易，配制酒生产及葡萄种植等业务。该企业由长城酒业完全持股，曾生产长城金冠系列葡萄酒。

根据北京产权交易所同步披露的财务数据，涿鹿长城葡萄酒近年来经营状况不容乐观。2025年度，公司营业利润为-174.15万元，净利润为-121.51万元；截至期末，资产总计1349.26万元，负债总计37.14万元，所有者权益为1312.12万元。进入2026年，亏损态势仍未扭转，截至5月31日，公司净利润为-34.27万元，所有者权益进一步降至1277.85万元，整体盈利能力持续承压。

交易条件涉及职工安置与品牌剥离

本次股权转让设置了明确的交易条件。根据披露信息，交易价款需一次性支付，意向受让方在资格确认后3个工作日内须缴纳121万元交易保证金。最终受让方的保证金可抵扣交易价款，未成交方的保证金将在3个工作日内无息退还。

在交易方式上，若仅征集到一家符合条件的意向受让方，将采取协议转让方式成交；若征集到两家及以上意向受让方，则通过网络竞价（多次报价）方式确定最终受让方。

值得注意的是，标的企业明确纳入职工安置安排，受让方需书面承诺接受相关方案。同时，交易完成后，受让方不得继续使用中粮体系相关字号、资质及特许经营权，这意味着接盘方将无法延续"长城"品牌运营。

有业内人士分析认为，对于一家曾依托"长城"品牌开展业务的葡萄酒企业而言，品牌剥离无疑将对其市场认知度和销售渠道产生重大影响，也在一定程度上解释了为何挂牌价格较净资产存在显著折价。

长城酒业战略调整，持续清理低效资产

转让方长城酒业成立于1993年，注册资本97176万元，由中粮酒业投资有限公司完全持股。作为中粮集团管理的国产葡萄酒业务经营平台，长城酒业拥有中国葡萄酒行业知名品牌"长城葡萄酒"，旗下布局涵盖沙城怀涿盆地产区、宁夏贺兰山东麓产区、秦皇岛碣石山产区、蓬莱海岸产区和新疆产区五大优质产区。

事实上，此次股权转让并非孤立事件。早在2023年，长城酒业在长城葡萄酒客户年会上便明确提出，要强化消费者互动和品牌落地，同时计划清理一批同质化且概念模糊的产品。此次涿鹿子公司的挂牌转让，正是上述战略调整的具体落地。

行业深度调整，资产整合成趋势

对于此次转让，有资深业内人士分析认为，在标的企业持续经营承压的背景下，本次股权转让有助于推进低效资产盘活与资源再配置，提升整体运营效率，并为后续专业化经营与地方产业资源整合创造条件。

目前国内葡萄酒市场仍处于调整周期，本土企业普遍面临消费需求变化与市场竞争加剧的双重压力。在此背景下，酒企对低效资产的整合与剥离正在持续推进，行业洗牌趋势明显。

此次股权转让的最终结果，将取决于意向受让方的征集情况及竞价结果。我们将持续关注这一交易的后续进展。