教您如何读懂“期酒”

　　一、何为期酒？

　　期酒(En Primeur)是指未上市的高级葡萄酒，先以期货形式出售(需要陈酿18至24个月)。购买者认购的期酒是刚进入陈酿环节的新酒，并不能马上交付，通常会将其置于酒窖中，直到成熟后才会装瓶出窖，交付给购买者。

　　“期酒”概念的理财产品，是指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售。在葡萄酒成熟装瓶后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费所购买的葡萄酒，或持有理财产品，到期赎回资金。 

　　二、不是所有的葡萄酒都可以成为期酒

　　世界上品质上乘的、能够作为期酒收藏和投资的葡萄酒在业界被称为投资级葡萄酒(Investment Grade Wine)，是指以卓越的葡萄酒庄为基础的、可以长期陈年储藏并随时间延长而增值的葡萄酒。

　　期酒起源于法国，原意为“在其早期”，是法国葡萄酒贸易术语，指的是作为期货形式出售的葡萄酒。上世纪70年代时，期酒的交易方式已经在法国波尔多(Bordeaux)开始流行，目前包括勃艮第(Burgundy)、罗讷河谷、意大利、加州和澳大利亚等地的世界优质葡萄酒产区也采用这种交易方式。

　　三、期酒制度是如何运行的？

　　每年春天，也就是上一年的收成之后，恰好是波尔多列级酒庄新酒出窖酿成之时，大批酒评家和酒商都会聚集在波尔多，品尝刚刚出炉的新酒，进行评价和估计。这个时候，各个酒庄会据此公开发售一定数量比例的葡萄酒，当然价格也是公开的。酒庄对于各个酒商所能拿到的配额有严格的限制，酒商在买到期酒后，又将期酒发售给其他次级酒商。

　　四、期酒制度为何存在？

　　酒庄将期酒出售给酒商，可以有效地将较差年份的风险降至最低，如果没有期酒制度，酒庄在坏年份的葡萄酒可能一瓶都销售不出去。另外一个方面，期酒也可以给酒庄带来大量的资金，缓解酒庄的资金压力，否则只能等到葡萄酒真正装瓶销售后才能收回资金，这可能也就是期酒至今仍然存在的主要原因。

　　五、亚洲期酒市场现状如何？

　　欧美等发达国家的期酒市场已经相当成熟，产业链中也都有正规银行和基金公司的介入。那么，亚洲期酒市场发展得怎样呢？

　　有资料指出，随着亚太地区新富阶层的兴起，很多新兴市场也开始出现，财富的增加既提升了对理财的需求也提高了对品味的要求，而投资顶级葡萄酒恰恰同时满足了这两个要求，所以当期酒已经成为欧美发达国家富人消费热点的时候，葡萄酒最大的新兴国中国也拉开期酒的市场序幕。此外，中粮君顶酒庄、张裕集团也发布了期酒理财的项目。